Travail Not 3

Administration financière FIN1020 Travail noté 3 Analyse financière Uniprix Travail Présente ? or 8 Sni* to View Travail présenté par Cette analyse financière portera sur les états financiers 2013 et 2012 de compagnie Uniprix, œuvrant dans la vaste industrie du commerce de détail, plus précisément dans le segment de la pharmacie de détail. Pour ce faire, nous aurons recours à des ratios de structure financière, à des ratios de liquidité, à des ratios de gestion ainsi qu’à des rations de rentabilité.

L’analyse de ces derniers nous permettra, à terme, d’établir la santé financière de ette entreprise. dette sur l’avoir des actionnaires a baissé, ce qui sous-entend que la solvabilité de l’entreprise est meilleure en 2013 qu’en 2012. Ce ratio est aussi largement inférieur à la norme de Pindustrie qui est de 2, ce qui montre que la situation n’est pas préoccupante pour ses créanciers. Le ratio de couverture des intérêts Le ratio de couverture des intérêts détermine le nombre de fois où le bénéfice permet de couvrir les intérêts accumulés sur la dette à long terme de Pentreprise.

Ce ratio évalue donc, dans une certaine mesure, le risque que l’entreprise n’ait pas assez d’argent our payer ses intérêts. Plus le ratio de couverture des intérêts est élevé, plus le BAII permet de couvrir les dépenses d’intérêts de l’entreprise. ratio de couverture des intérêts impôts (BAII) intérêts bénéfice avant intérêts et ratio de couverture des intérêts 2013 — – 11 451 000 = 19. 88 576 000 ratio de couverture des intérêts 2012 = 20 261 000 = 15. 4 1 271 000 Année Valeur Norme de l’industrie 2013 19. 88 4 2012 15. 94 convertibles en liquidité. Le calcul de ce ratio ne tient pas compte des stocks qui constituent la partie la moins liquide des actifs à court terme. Il est donc une mesure plus rigoureuse de la solvabilité d’une entreprise à court terme. ratio de liquidité immédiate (actif à court terme – stocks) passif à court terme ratio de liquidité immédiate 2013 (56 261 000- 1 579 000) – 1 . 533 33 075 000 ratio de liquidité immédiate 2012 – (57 276 – 2461 000) – 1. 5183 36 102 000 1 . 5183 Plus ce ratio est supérieur à 1, plus l’entreprise est solvable à court terme. Ainsi, si le ratio de liquidité immédiate d’une entreprise est égal à 1 ,6533, cela indique que la liquidité de l’entreprise lui permet de faire face aux remboursements des ettes à court terme dans la proportion suivante : 1,00 $ de dette à court terme peut être couvert immédiatement par 1,65 $ de liquidité immédiate.

Cette entreprise est aussi relativement plus solvable à court terme que les entre rises semblables de son secteur. l’intervalle défensif = actif à court terme (liquide)* décaissements quotidiens** *encaisse + comptes clients + titres négociables ** (coût des marchandises vendues + frais d’administration + intérêts) / 365 ratio de l’intervalle défensif 2013 120 580 ratio de l’intervalle défensif 2012 112227 433. 21 jours 70 jours 479. 90 jours 52 236 000-433. 21 jours 53 858 000=479. 0 jours En 2013, l’entreprise peut faire face à ses dépenses quotidiennes à même ses liquidités pendant 433 jours, une légère diminution par rapport à 2012. Cependant, malgré cette baisse, ces résultats montrent que l’entreprise est en meilleur posture que ses concurrents dans cet aspect et possède une meilleure solvabilité. Ratios de gestion Le ratio de rotation de l’actif Le ratio de rotation de l’actif total mesure le volume des ventes produit par chaque dollar d’actif et détermine ainsi l’efficacité de la gestion des actifs.

Pl élevé, plus les actifs de PAGF 2. 75$ pour chaque dollar d’actif. Les ventes aux détails ne représentent cependant qu’environ 30% des produits réalisés par l’entreprise. La plus grande partie provient plutôt des services aux membres et des redevances qui ne sont pas pris en compte dans ce ratio. En ajoutant ces produits les taux passent à 1. 01 pour 2012 et 2013, ce qui est toujours largement inférieur à la norme de l’industrie. L’entreprise se trouve donc dans une situation moins enviable que ses concurrents.

Le ratio de rotation des stocks Le ratio de rotation des stocks mesure l’efficacité de la gestion des stocks de l’entreprise et la rapidité avec laquelle les stocks ont renouvelés. Lorsque ce ratio est élevé, nous pouvons déduire que la gestion des stocks est bien planifiée. ratio de rotation des stocks = coût des marchandises vendues stocks ratio de rotation des stocks 2013 – 1 579 000 ratio de rotation des stocks 2012 – 2 461 000 23. 15 7 13. 77 Un ratio élevé est un siene 36 551 000 = 23. 5 33 905 000 – 13 77 uisqu’il indique qu’une interprétation nous faisant conclure qu’a priori la gestion des stocks est efficace alors que ce n’est peut-être pas le cas. Ration de rentabilité La marge bénéficiaire brute La marge bénéficiaire brute est basée sur les rubriques de l’état es résultats de l’entreprise et relie les ventes de l’entreprise ? ses coûts directs de production. Ce ratio donne la marge brute dégagée pour chaque dollar de ventes. Plus la marge bénéficiaire brute est élevée, plus le bénéfice brut réalisé par dollar de ventes est élevé. arge bénéficiaire brute — ventes totales bénéfice brut* * bénéfice brut ventes totales marge bénéficiaire brute 2013 = 42 223 000 marge bénéficiaire brute 2012 — 39 164 000 coût des marchandises vendues 5 672 000 = 0. 1343 5 259 000 = 0*1342 actionnaires Le ratio de rentabilité de l’avoir des actionnaires est une mesure irecte de l’enrichissement des actlonnaires qui permet de déterminer le bénéfice net avant impôts généré par les capitaux investis par les actionnaires. atio de rentabilité de l’avoir des actionnaires (avant impôts) avoir des actionnaires bénéfice net ratio de rentabilité de l’avoir des actionnaires 2013 – = 0*0816 133 223 000 ratio de rentabilité de l’avoir des actionnaires 2012 o. 1380 137 630 000 8. 16% 13. 80% 10 875 000 18 = Pour chaque tranche de 100 $ qu’ils investissent, les actionnaires ont reçu 8. 16$ en 2013 et 13. 80$ en 2012. Le ratio a diminué de près du tiers entre les deu se d’une diminution situation que les entreprises de son secteur. Il en est de même de son endettement à long terme.

Les ratios de structure financière calculés indiquent en effet que la dette est peu importante par rapport aux capltaux investi et que l’entreprise peut mieux faire face à ses paiements d’intérêts que ses compétiteurs. Qu’en à la gestion, elle semble, à première vue, moins capable de produire des ventes sur la base de son actif que ses concurrents, mais cette incongruité provient du fait que les ventes aux détails ne représentent qu’environ 30% des produits réalisés. La plus grande artie provient plutôt des services aux membres qui ne sont pas pris en compte dans ce ratio.

Les ratios de rentabilité sont cependant inférieurs à l’industrie et nous notons une baisse de la rentabilité en comparaison avec ravoir des actionnalres entre 2012 et 2013. Donc, malgré une baisse notée dans plusieurs ratios entre 2012 et 2013, Uniprix semble en excellente santé financière et est presque qu’aussi rentable que les entreprises de son secteurs. Tableau récapitulatif : Ratios Ratio de la dette sur l’avoir des actionnaires 0. 4738 0. 3989 2 Ratio de couverture des intérêts Ratio de liquidité immédiate I . 5183