Prvision BFRE

www. decf-finance. fr. st Diverses méthodes p me or lg roulement d’exploita n ( 1- Calcul du BFRE pré Prvision BFRE Premium gy stetdc anpenq 21, 2015 19 pages La prévision du besoin en fonds de roulement d’exploitation L’analyse financière prévisionnelle cherche à mesurer le risque d’illiquidité et la rentabilité prévisionnels. Comme pour le diagnostic financier, l’approche par la trésorerie est privilégiée. La prévision des flux de trésorerie des opérations d’exploitation constitue l’étape la plus délicate.

Elle nécessite la prévision des flux de trésorerie potentielle : chiffre d’affaires, achats… t la connaissance des décalages de paiement sur ces mêmes opérations, c’est-à-dire de la variation du besoin en fonds de roulement d’exploitation (A BFRE). to nextÇEge besoin en fonds de n historique Cette méthode a l’avantage de la simplicit et de la rapidité de mise en oeuvre. Elle souffre cependant de nombreuses critiques. 11- Méthode Pour l’exercice écoulé (N), on calcule le BFRE constaté au bilan fonctionnel.

En retenant l’hypothèse de proportionnalité du BFRE au chiffre daffaires hors taxes (CA HT), on obtient le rapport BFRE (N)/ CAH La prévision du BFRE (N + 1) se fait sur la seule base de la révision du CA HT (N + 1) : BFRE(N+ CA HT (N + 1). EXEMPLE Le BFRE constaté au bilan de l’exercice (N) est de 200 KE, le chiffre Poids du BFRE en (N) : R 200 Christian ZAMBOTTO BFRE (N+l) – 1 / 1 000 = 100 x = 220 « 12 – Appréciation de la méthode Cette méthode ne permet pas de calculer un BFRE normal et moyen prévisionnel dans les cas suivants Faute de données historiques, la méthode ne peut être mise en oeuvre.

Contexte Activité nouvelle saisonnière Situation anormale Observations Faute de données historiques, la méthode ne peut être mise en oeuvre Les données du bilan ne reflètent pas l’activité moyenne de l’exercice. Les postes du BFRE constaté ne traduisent pas toujours un niveau normal. Exemples Création d’entreprise, lancement d’un produit nouveau. Le niveau très faible des s cembre ne PAG » OF lg Stocks Créances clients c Dettes fournisseurs Divisons chacun des éléments précédents par le chiffre d’affaires moyen hors taxes journalier : CA HT / 360, l’année étant retenue pour 360 jours.

BFRE x 360 CA HT s x 360 c x 360 D x 360 Chacun des postes se tro iours de chiffre d’affaires Comptable Informations déterminant le temps d’écoulement Marge de sécurité, délai de réapprovisionnement Durée du cycle de production Délai de livraison normal Conditions générales de vente Durées de règlement négociées Date de règlement des salaires Date limite de paiement des cotisations Date limite de paiement de la TVA (a) (b) Ces deux postes sont plus simples à appréhender que la seule TVA à décaisser.

Le coefficient de structure se déduit du ratio de temps d’écoulement : Coefficient de structure Flux moyen de l’année entrant dans le poste du BFRE Les coefficients de structure représentent le poids du poste du BFRE pour un 1 € de chiffre d’affaires hors taxes. Les données proviennent prlncpalement de la comptabilité analytique. La prévision du BFRE 2 – charges de personnel : 0 € Les charges sociales patronales représentent en moyenne 35% des salaires bruts.

Les retenues sociales salariales représentent en moyenne 20% Le taux de TVA moyen sur les ventes et les achats de matières premières est de 20% et de 1 sur les autres charges Le chiffre d’affaires prévisionnel est de IO 000 000 € HT. • Calcul des ratios de temps d’écoulement (TE) Créances clients : TE = (30 % x0) (30 %x30) + (40 % x 60) = 33 jours. Salaires nets : le personnel fournit à l’entreprise un flux régulier de services au cours d’un mois de 30 jours.

La date moyenne de fourniture du flux réel mensuel se situe au ilieu du mois, soit le 15. Le règlement des salaires n’intervient que le 28. Le personnel finance l’entreprise pendant : TE = 28 – 15 = 13 jours. Mois (m-1) MOIS (rn+l) Mois (m) Flux régulier de service du personnel durant le mois (m) TE = 30 jours TE = 13 jours Christian ZAMBOITO PAGF s OF lg collectée est de . 15 + 24 = 39 jours.

Flux régulier d’achat et de vente durant le mois (m) 15 du mois (m) Date moyenne de collecte ou de déductibilité de la TVA 15 MOIS (TWI) fin du mois (m) WA collectée et déductible virés dans TVA à décaisser 24 = 39 jours 24 du mois (m+l) Date de paiement de la WA du mois (m) Remarque : en cas de régime de TVA sur les encaissements, le fait générateur de la collecte n’est pas la livraison mais l’encaissement. Le temps d’écoulement doit être ajusté Entreprise soumise à la TVA sur les encaissements : à appliquer au chiffre d’affaires concer PAGF lg taxes WA collectée .

CS = TVA collectée TTC pour 1 € de CA HT pour 1 € de CA HT = 0,20 Fournisseurs : Flux annuel d’achats = Achats Chiffre d’affaires annuel hors taxes TTC pour 1 €de CA HT Achats HT de matières premières pour 1€ de CA HT + Autres achats HT pour 1 € de CA HT + TVA sur achats : 0,3 x + 0,10x = Achats TTC pour 1 € de CA HT ,30 0,40 0,15 0,85 TVA déductible sur achats de biens et services : CS = WA déductible pour 1 € de CA 0,300 BFRE représente : 95,03 – 51,40 43,63 jours de chiffre d’affaires hors taxes soit : 43,63 / 360 = du chiffre d’affaires hors taxes. our un chiffre d’affaires prévisionnel de 10 000 000 € HT, le BFRE prévisionnel est de : 43,63 x 10 000 000 / 1 211 944 € 24 – Intérêt de la méthode • L’incidence d’une variation du chiffre d’affaires sur le BFRE peut être rapidement évaluée. Dans l’exemple précédent, une hausse du chiffre d’affaires de 10 % entraîne une hausse proportionnelle du BFRE de : 1211 121 ?? Les temps d’écoulement sont des variables d’action sur lesquelles les responsables peuvent agir pour modifier le BFRE.

Le principal intérêt de cette méthode est de pouvoir mesurer rapidement les conséquences d’une modification des conditions d’exploitation sur le niveau du BFRE. Une meilleure relance clients devrait permettre de réduire de 10 % le délai de règlement des clients. Quelle en est la conséquence sur le BFRE ? Le temps d’écoulement baisse de : 10 % de 33 soit 33 jours. Sachant que le ratio de st 1,2 cela représente une La relation précédemment établie est affinée.

Elle ne sera plus du type : ‘est-à-dire : mais de la forme : BFRE x b b correspondant à des éléments du BFRE indépendants du chiffre d’affaires 0,429 (f) Achats fixes annuels TTC x 75 / 360 = (400 000 x 1,15) x 75 / 360 95 833 (g) Salalres nets annuels x 13 / 360 – (4 000 000 x 0,80 / 1,35) x 13 / 360 85 597 (h) Versement annuel x 30 / 360 = (4 000 000 x 0,55 / 1,35) x 30 / 360 – 135 802 Le BFRE représente : 40,1 1 jours de CA HT + 97 601 e.

On peut vérifier qu’une hausse du chiffre d’affaires provoque une hausse moins que proportionnelle du BFRE. Chiffre d’affaires HT Situation 1 Situation 2 10 000 000 211 768 11 000 000 1 323 184 Variation 6