Gestion des investissements

Analyse des immobilisations et des investissements GESTION DES MMOBILISATIONS ET DES INVESTISSEMENTS page : 1 / 19 Gestion des immobilisations et des investissements 3 CAS DE SYNTHESE 1. 1. 1. 2. 1. 3. 4 p g CALCUL DE RENTABILITE D’IMMOBILISATIONS ACQUISES MMOBILISATIONS PRODUITES, CALCUL DE RENTABILITE ET COMPTABILISATION . OPTIMISER L’UTILISATION D’UN INVESTISSEMENT . page:2/19 société Clamart de devenir leader sur ce secteur. Les machines sont amorties en dégressif sur 8 ans (coefficient 2,25).

Le brevet est amorti en linéaire sur 5 ans. Les prévisions liées au projet portent sur 5 ans. Au-delà de ce délai, la direction estime que les prévisions ne sont plus fiables. Coût de l’investissement Brevet : 3 250 000 € Machines : 520 000 € l’unité ‘augmentation du BFR la première année est estimée à 120 000 La direction espère vendre les 2 machines au bout de 5 ans à leur valeur nette comptable. e brevet a été acheté en exclusivité et ne sera pas revendu.

Prévisions d’exploitation Années Nombre d’unités vendues Prix de vente Coût unitaire 20000 200 80 2 25 24 tableau d’amortissement de la machine en dégressif sur 8 ans (voir le chapitre sur les mortissements pour une explication précise). page : 3/19 4 5 6 7 8 Valeur amortissable 1 040 000 747 500 537 266 386 160 277 552 199 491 132 994 66 497 Taux Amortissement Amortissement appliqué annuel cumulé 292 500 6 000 000 10 000 000 4 000 000 5 000 000 Dépenses d’exploitation 2 722 500 3 040 234 3381 106 4 938 607 4 908 062 1 – Coûts de fabrication Coût de fabrication variable 1 780 000 2 180 000 4 24 actualisés.

Flux net de trésorerie -4 410 000 1 794 167 2 166 745 2 547 035 4 132 869 4442 178 Actualisés ? 1 661 265 1 857 634 s 4 restant dû Calculer le taux d’intérêt annuel correspondant au contrat de rédit-bail (vous considérerez que le contrat de crédit-bail peut être comparé à un projet d’investissement avec – un premier flux négatif correspondant au montant financé = 1 040 000 – 59 flux positifs correspondant aux loyers 20 000 59 fois èrne – un 60 flux positif 32 000 1 fois correspondant au loyer (20 000) plus la levée d’option (12000) dans le cas où le locataire veut devenir propriétaire à l’issue de la période de location.

Page:5/19 6 4 – un premier flux négatif correspondant au montant financé = 20 000 59 fois – un 60ème flux positif dans le cas où le locataire veut devenir ropriétaire à l’issue de la période de location. Attention, le taux obtenu, de est mensuel car il correspond aux périodes de paiement. Il faut le multiplier par 12 (approximation admise) pour obtenir un taux annuel de On constate que le taux d’intérêt correspondant au contrat de crédit-bail est supérieur à celui du prêt amortissable et que le contrat de crédit-bail a donc un coût supérieur à celui du prêt classique.

L’entreprise qui finance ses équipements en crédit-bail n’en a pas la propriété. Ces équipements ne sont donc pas inscrits en immobilisations et le risque de dépréciations ?ventuelles n’est donc pas supporté par l’entreprise Immobilisations produites, calcul de rentabilité et comptabilisation Exposé du cas Le cas suivant comporte une étude sur des immobilisations acquises et des immobilisations roduites. e logiciel GAUSS (immobil e) est utilisé pour créer le applications aussi diverses que la météorologie, la prospection pétrolière, la recherche médicale.

Elle utilise des mathématiciens et physiciens de haut niveau. Pour l’industrie pétrolière, elle a mis au point des méthodes danalyse des données géologiques dans le but d’en tirer des onclusions sur la fragilité des terrains, les probabilités de séisme, la présence de couches pétrolifères, Pour développer et mettre en œuvre de nouveaux modèles de calcul, elle envisage de créer un nouveau logiciel, nommé « Calcul Plus Pour cela, elle achète le 10/2/N et met en service le 15/2/N – un ensemble d’ordinateurs pour 32 000 euros HT, – un langage de programmation scientifique, GAUSS, au prix de 5. 000 euros.

Les durées d’utilisation économique prévues pour ces deux équipements achetés (matériel et logiciel) sont respectivement – 4 ans pour le matériel 8 ans pour le logiciel GAUSS La société adopte un amortissement dégressif pour les ordinateurs et a reçu l’autorisation de la part de l’administration fiscale d’adopter Pamortissement fiscal sur un an pour le logiciel GAUSS. Production d’immobilisations Le logiciel « Calcul Plus » que la société « Cognitive » envisage de développer se fera à partir des ordinateurs et du langage GAUSS grâce à une équipe d’ingénieurs. Le projet débute le 1/3/N et doit finir le 1/3/N+1.

Il commence par 1 semaine de formation au langage GAUSS destiné à Péquipe qui va développer le logiciel. La ociété qui fournit GAUSS propose un coût de formation et d’assistance forfaitaire de 2. 500 euros. Les coûts mensuels de l’équipe qu formation et d’assistance forfaitaire de 2. 500 euros. Les coûts mensuels de l’équipe qui va développer le logiciel sont les suivants . – salaires : 36. 200 euros mensuels, – charges sociales : 7. 800 euros mensuels. Cette équipe utilise 1/1 0 de locaux loués par l’entreprise dont les coûts mensuels sont les suivants : – loyers : 15. 450 euros mensuels – charges liées au bâtiment : 1. 00 euros. La durée économique prévue pour le logiciel « Calcul Plus » est de 0 ans. La société « Cognitive » a reçu Fautorisation de pratiquer l’amortissement fiscal sur 1 an pour le logiciel « Calcul Plus » à partir de la date où il sera mis en service. Hypothèses de recettes et dépenses Le 1/3/N, la société « Cognitive » a déjà reçu une importante commande de la part d’une entreprise pétrolière pour un montant de 32. 000 euros HT. D’autre part, les dirigeants de la société prévoient que la réalisation du logiciel « Calcul Plus » leur apportera les recettes supplémentaires suivantes : CA supplémentaire 650. 00 € N+2 700. 000 € 00. 000 € Il est considéré qu’au-delà de 5 ans les prévisions ne sont plus fiables. qui vont réaliser des missions d’assistance et de conseil auprès des clients (il est prévu d’affecter ces charges selon le nombre de personnes et le temps passé chez les clients). Charges de personnel 250. 000 € 300. 000 € 500. 000 € 600. 000 € 1. 200. ooo € Questions posées Pour les 2 premières questions, vous présenterez l’actif immobilisé selon le tableau suivant : Immobilisations incorporelles Exercice N, clos le 31/12/N Amortissements, Brut provisions Net Net au 0 4