Analyse financière

Intérêt de l’analyse financière A quoi sert l’analyse financière ? A qui est-elle indispensable ? Explications. Définition L’analyse financière consiste à étudier une entreprise sur le plan financier en s’appuyant sur ses documents comptables et sur des informations économiques et financières relatives à la société ou à son secteur d’activité. Utilité de l’analyse L’analyse financière sert à apprécier : La santé financière d d’une structure finan La gestlon et la renta ité assurée? Présente-t- est sa performance ? or 15 to nextÇEge lide ?

Dispose-t-elle son endettement ? érennité est-elle I de bilan ? Quelle Les perspectives de d veloppement : l’entreprise est-elle en phase de croissance, de stabilité ou de déclin ? Le secteur est-il porteur ? existe-t-il des concurrents sérieux ? Outils de l’analyse financière L’étude financière s’appuie sur des informations financières récentes qui se trouvent dans la comptabilité de l’entreprise. Il s’agit de « faire parler» les chiffres et de comprendre la réalité qui se cache à travers ceux-ci. Ces derniers reflètent la situation de l’entreprise à un moment donné.

Après avoir mené une analyse rigoureuse des documents omptables et des informations complémentaires obtenues auprès de différentes sources (organisations professionnelles, publications spécialisés, etc. ), il est possible de porter un jugement d’ensemble sur une société. A qui est-elle indispensable ? différent selon les acteurs et partenaires de l’entreprise. Elle est indispensable pour : Vous, chef d’entreprise, qui souhaitez faire le diagnostic de votre société et la présenter à des financiers (banques, Business Angels, investisseurs) ou à d’éventuels repreneurs.

Votre banquier qui a besoin de porter un jugement sur la solidité t la solvabilité de l’entreprise avant de lui accorder un crédit. Vos fournisseurs qui veulent être assurés d’être payés. Vos salariés et collaborateurs qui s’interrogent sur la marche de l’entreprise dans laquelle ils travaillent. « Pour effectuer une analyse financière, il n’est pas nécessaire d’être spécialiste en comptabillté. Servez-vous des chiffres caractéristiques présentés dans les autres chapitres.  » Les étapes à respecter Pour procéder à l’analyse financière d’une entreprise, il convient d’agir méthodiquement par étapes. / Etudiez l’environnement de l’entreprise : son secteur ‘activité, la convention collective à laquelle elle doit se référer, la concurrence, la répartition de son capital ; 2/ réunissez les documents comptables utiles à l’analyse : avoir ? sa disposition les dernières liasses fiscales (bilans et comptes de résultat) mais aussi les rapports des commissaires aux comptes (selon la forme juridique de l’entreprise), connaitre les méthodes comptables retenues (politique d’amortissements, méthode de comptabilisation des stocks) ; 3/ Etudiez le bilan , dans ses grandes masses obtenues après quelques retraitements : Haut de bilan, Bas de bilan, calcul des « rands équilibres » du bilan , 4/ Elaborez le tableau Emplois-Ressources ; 5/ Analysez le compte de résultat et calculez les « soldes intermédia 15 tableau Emplois-Ressources ; intermédiaires de gestion » pour expliquer la formation du résultat ; 6/ Calculez les différentes formes du résu tat : résultat net après impôt, résultat intégrant les amortissements (CAF) ; 7/ Utilisez les ratios. « Canalyse financière vous permet de vous interroger sur des questions essentielles pour le développement et la survie de l’entreprise. Pour pouvoir travailler sereinement, placez-vous dans n endroit calme et isolé.  » L’environnement de l’entreprise Votre entreprise opère dans une économie ouverte à la concurrence nationale et internationale.

Il est important de bien connaître son environnement et ses composantes : 1/ L’historique de votre entreprise Les étapes-clés de son histoire : ses créateurs, l’évolution de la « géographie » du capital 2/ Votre secteur d’activité Est-il en croissance, est-il dynamique ? lié à l’innovation ? Est-ce un secteur d’avenir porté par des innovations et des nouvelles technologies ? Les comptes font d’ailleurs ressortir des spécificités ropres à chaque secteur d’activité , Une entreprise de conseils a peu d’immobilisations, pas de stock et peu de dettes aux fournisseurs ; Une entreprise industrielle dispose d’actifs immobilisés conséquents (usines, ateliers, équipements), de stocks de matières premières et de produits finis, avec, généralement, un endettement à long terme élevé • Une entreprise de négoce ocks de marchandises et PAGF 15 fournisseurs sont importantes. / La concurrence Qui sont vos concurrents actuels et potentiels ? Le niveau des prix sur votre marché est-il orienté à la baisse ? 4/ Vos fournisseurs et clients Votre entreprise dépend-elle principalement dun ou de deux fournisseurs ? Sont-ils fiables ? Comment se répartit votre clientèle : particuliers ou entreprises ? Quel est le profil de vos clients ? Quels sont les délais de paiement ? 5/ Vos banques avec une ou plusieurs banques ? Quels sont les prêts en cours ? Quelles sont les lignes de crédlt ? « Des informations sur votre secteur peuvent être obtenues auprès des organisations professionnelles ou en se procurant des publications spécialisées.

Les études sectorielles de la Centrale des Bilans de la Banque de France sont des documents très intéressants. Les documents comptables utiles L’essentiel de ce qu’il faut savoir sur la « liasse fiscale » et présentation de quelques opérations faciles de retraitement des comptes. La comptabilité de l’entreprise et la « liasse fiscale » La comptabilité conduit à l’établissement de deux documents comptables essentiels : le bilan et le compte de résultat. Afin de mieux comprendre la situation actuelle de l’entreprise, l’analyse doit porter sur les comptes des deux ou trois derniers exercices. Toutes les entreprises, soumises au ré industriels et commerciau d OF IS ime des BIC (bénéfices chaque année des

FFformulaire CERFA na 10937 à 11625 – comprenant le bilan, le compte de résultat, les immobilisations ainsi que des informations complémentaires (état des échéances des créances et dettes, renseignements sur des éléments « hors bilan tels l’effectif, le crédit-bail ou les effets portés à l’escompte et non échus, la composition du capital social. Vous pouvez télécharger, ici, le formulaire CERFA no 1 0937 ? 11625 Quelques opérations faciles de retraitement des comptes La comptabilité de l’entreprise fournit des quantités de chiffres et de comptes. Il ne s’agit pas de les étudier un par un, car cela erait fastidieux. Il convient de faire ressortlr une vlngtaine de chiffres significatifs de la façon suivante : Regroupez plusieurs comptes en les additionnant pour obtenir un élément significatif d’information financière.

Par exemple, les capitaux propres regroupent le capital social et les réserves, l’actif immobilisé totalise les immobilisations corporelles (bâtiment, usines, ateliers, etc. ), incorporelles (brevets, licences, etc. ) et financières (participations dans des sociétés filiales) ; Ellmlnez des éléments jugés sans valeur réelle (tels les frais d’établissement à l’actif du bilan) ; Réintégrez des éléments financiers placés en dehors de la comptabilité mais qui peuvent jouer un rôle important, tels le crédit bail à réintégrer aux immobilisations et aux dettes financières ou encore les effets portés à l’escompte et non échus qui doivent être ajoutés aux creances clients et aux dettes bancaires à court terme. Travaillez avec rigueur, objectivité, et curiosité en examinant les comptes de l’entreprise par lecture directe : rechercher par exemple les forte PAGF s 5 examinant les comptes de l’entreprise par lecture directe : rechercher par exemple les fortes variations de chiffres d’affaires, es comptes clients ou des investissements. La réponse aux questlons « naves » apporte souvent un éclairage sur les points essentiels.  » Le contenu du Compte de Résultat Quelles informations trouve-t-on dans un compte de résultat ? Définitions et exemple. Définition des contenus Le compte de résultat indique le résultat de la période sur une année entre deux dates darrêté de comptes.

On y trouve les produits et les charges provenant de l’activité de la période concernée. La différence entre les produits et les charges constitue le résultat : un bénéfice si les produits sont supérieurs aux charges t une perte s’ils sont inférieurs. Les produits et les charges sont enregistrés hors TVA (Taxe à la Valeur Ajoutée). Les produits Les produits de l’exercice correspondent principalement aux ventes de l’entreprise : ventes de marchandises (pour les activités de négoce), production vendue (correspondant aux produits fabriqués et vendus pour les activités industrielles et aux prestations de services pour les activités de services).

Les charges Les charges comprennent les achats de marchandises et la variation des stocks de marchandlses(pour les entreprises de négoce), les achats de matières premières et les variations e stocks de matières premières (pour les entreprises de production), d’autres charges externes (publicité, téléphone, EDF, fournitures de bureau, frais de trans ort et déplacement, etc.. ), divers impôts et taxes, les nnel, les frais financiers, personnel, les frais financiers, les dotations aux amortissements de l’exercice et lorsqu’il y a un résultat bénéficiaire, l’impôt sur les sociétés (I. S. ). Les amortissements Les amortissements sont considérés comme une charge de l’entreprise.

Leur caractéristique tient à ce qu’ils ne donnent pas lieu à une sortie récurrente de trésorerie. Ils constituent une orte d’épargne de l’entreprise correspondant à l’usure des actifs immobilisés. L’acquisition d’un matériel ou d’un équipement est considérée comme un investissement enregistré à l’actif du bilan et non comme une charge de l’exercice. Exemple d’amortissement : Une vente à un client enregistrée le 30 novembre 2008 est un produit de l’exercice 2008 (si ce dernier correspond à l’année civile). Toutefois, si le délai de règlement prévu est de 60 jours le 10, l’encaissement ou entrée de trésorerie n’interviendra que le 10 février 2009. (cf. délais de règlement).

De même, un achat auprès d’un fournisseur réalisé le 10 écembre 2008 correspond à une charge pour l’exercice 2008 ; son règlement ou sortie de trésorerie aura lieu le 10 janvier 2009 (si le délai de règlement est de 30 jours nets). Schéma d’un compte de résultat Le compte de résultat est présenté sous forme d’un tableau. Charges Produits Achats de marchandises Vente de marchandise Achats de matières premières Vente de produits fabriqués Variation de stocks (marchandises) Vente de services Variation de stocks (matières remières) 7 5 autres frais, Impôts et Taxes (hors I. S) Frais de personnel Frais financiers Dotation aux amortissements Impôt sur les sociétés Bénéfice net* Total Charges Total Produits ‘k Dans ce schéma simplifié, les produits (ventes) dépassent les charges puisqu’un bénéfice apparaît.

Dans la liasse fiscale, le compte de résultat est présenté en ligne : les produits et les charges se succèdent et trois catégories d’opérations sont retenues faisant apparaître successivement trois résultats dont la somme correspond au résultat courant avant impôt Le résultat d’explo•tation est la différence entre les produits et les charges d’exploitation ; Le résultat financier traduit la différence entre les produits inanciers et les charges financières ; Le résultat exceptionnel provient de l’écart entre les produits exceptionnels (cession d’actif immobilisé) et les charges exceptionnelles. La lecture directe des comptes fournis dans la liasse fiscale permet d’effectuer un premier « débroussaillage » pour chaque ligne, comparez le montant de l’exercice à celui de l’exercice précédent et recherchez l’explication des variations importantes des sommes enregistrées (croissance ou baisse) ou de leur stabilité d’une année sur l’autre. Examinez ainsi : les ventes de marchandises, la production vendue, les variations de s ndises, matières ‘utiliser des indicateurs figurant dans la liasse fiscale ou obtenus par quelques calculs simples de regroupement de comptes.

Solde intermédiaire de gestion Codes de liasse fiscale » Comptes concernés Année N-l Année N Marge commerciale Ventes de marchandises – Achats de marchandises + ou – Variation des stocks marchandises Marge Commerciale Production Production vendue + ou Production Stockée + Production immobilisée = Production de l’exercice Valeur Ajoutée Marge commerciale + production – Achats de matières premières – Autres achats et charges externes = Valeur Ajoutée Excédent Brut d’exploitation (EBE) FLFY,FZ Valeur Ajoutée – Impôts et versements assimilés – Salaires et Traitements – Charges sociales – Excédent Brut dExplo tation Résultat d’exploitation GA à GD, GC EBE – Dotation aux amortissements et provisions – Résultat d’exploitation auparavant. Les soldes intermédiaires de gestion permettent d’analyser l’évolution des différents postes dans le temps et de juger la performance de l’entreprise.

La marge commerciale est spécialement étudiée dans les entreprises de Le bilan L’étude du bilan de l’entreprise permet de mieux comprendre la structure financière de l’entreprise et son financement. Le bilan est établi au moins une fois par an à la fin de l’exercice comptable et exprime une photographie de l’entreprise à une date donnée. Le bilan est constitué de deux parties : l’actif et le passif. Le total de l’actif est égal au total du passif. Schéma -type Actif (Utilisation des fonds) Passif (Origine des fonds) Actif Immobilisé : Capitaux propres : Immob. corporelles Capital Immob. incorporelles Réserves Immob. financières Actif Circulant : Dettes : Stocks Emprunts ( à plus d’un an) Crédit Clients Dettes bancaires ( à moins d’un an) Disponibilités Dettes fournisseurs